Nöbetçi Eczaneler
TCMB’nin “Finansal İstikrar Raporu” yayımlandı.
Raporun giriş kısmında değerlendirmelerde bulunan Kavcıoğlu, “Liralaşma Stratejimiz çerçevesinde 2022 yılı başından itibaren attığımız tüm adımlar kalıcı fiyat istikrarını finansal istikrarla bir ortada sağlayacak bir perspektifle oluşturulmaktadır. Bu kapsamda, finansal sistemde Türk lirasının hissesini kalıcı halde arttırmaya ve yurt içinde tüm yatırım ve ticaret süreçlerinin Türk lirası etrafında şekillenmesini temin etmeye yönelik siyasetler uygulanmaktadır. Gerçekten attığımız adımlar sonuçlarını vermeye başlamıştır. ” dedi.
“Bilançolarda yaşanan liralaşma ile gerçek kesim firmalarının yabancı para durum istikrarı güzelleşirken, hanehalkının finansal varlık kompozisyonunda Türk lirasının hissesi kıymetli ölçüde artmaktadır. Bu sayede firmaların ve hanehalkının finansal dayanıklılık göstergeleri güçlü kalmaya devam etmektedir. Hayata geçirilen gayeli kredi siyasetleri ile kredi kompozisyonu hedeflenen istikamette değişmiş ve net ihracatçı firmalar ile KOBİ’lerin toplam kredilerdeki hissesi artmıştır. TL kredi faizlerinin para siyaseti faizlerine yakınsaması sağlanarak firmaların finansmana erişimi desteklenmiş ve firmaların finansman maliyeti kanalıyla nakdî transferin aktifliği güçlendirilmiştir.
Bankacılık kesiminin etkin kalitesindeki düzgünleşme tüm kredi cinslerinde ve kredi riski göstergelerinde gözlenmektedir. Dalın mevduat yüklü fonlama kompozisyonunun yanı sıra güçlü likidite tamponları da muhtemel likidite şoklarına karşı dayanıklılığını desteklemektedir. Bankalar yasal hudutların üzerindeki sermaye yeterlilik oranlarını korumaktadır.
TCMB, fiyat istikrarının kalıcı ve sürdürülebilir bir halde kurumsallaşması için Liralaşma Stratejisi’ni tüm ögeleriyle uygulamaya devam edecektir. Siyaset faizi, gayeli kredi ve likidite siyasetleri ile üretim ve cari fazla kapasitesindeki gelişim süreci desteklenecektir. Arz kapasitesini artıracak finansal şartlar ile cari istikrar kalıcı fiyat istikrarıyla uyumlu bir yapıya kavuşturulacaktır. Liralaşma adımları ve çeşitlendirilmiş rezerv idaresi ile de finansal istikrarın Türk lirası odaklı olarak tesis edilmesine katkı sağlamaya devam edilecektir.
Liralaşma Stratejisinin ekonomimizin dayanıklılığını artırarak finansal istikrara sağladığı katkı Asrın Felaketi olan 6 Şubat tarihli Kahramanmaraş merkezli zelzelelerin yaralarının süratle sarıldığı süreçte daha da bariz hale gelmiştir. Bu vesileyle sarsıntı felaketinde hayatını kaybeden vatandaşlarımızı tekrar rahmetle anıyor; sarsıntı sonrası milletçe gösterdiğimiz yardımlaşma ve dayanışma ruhunun artarak devam etmesini temenni ediyorum.
Finansal istikrara ait aktüel durum ve görünümle birlikte yurt içi ve yurt dışı makroekonomik gelişmelere yer verdiğimiz Finansal İstikrar Raporumuzun 36’ncı sayısının tüm okuyucular için yararlı olmasını dilerim.”
Raporda, Liralaşma Stratejisi çerçevesinde alınan kararlar ve uygulamalar ile kamu, hanehalkı, gerçek bölüm ve banka bilançolarındaki TL’nin tartısı artmaya devam ettiği belirtildi.
“Hanehalkı borçluluğu kaynaklı düşük risk düzeyi korunmaktadır.
Reel kesimin borç/varlık oranı ile Döviz açık konumundaki güzelleşme sürmektedir.
Hedefli kredi siyasetleri sonrasında TL ticari kredilerde KOBİ, ihracat ve yatırım kredilerinin hissesi artarken, KOBİ’lerin ve ihracatçı firmaların finansmana erişimi güçlenmektedir.
Bankacılık kesiminin faal kalitesindeki güzelleşme tüm kredi riski göstergelerine yayılmaktadır.
Bankalar likidite şoklarına karşı kâfi ve güçlü likidite tamponlarına sahiptir.
Bankaların milletlerarası piyasalardan borçlanma potansiyeli yüksek olup, dış borçlar muhtaçlıklar nispetinde yenilenmektedir.
Bankalar yasal oranlar dahilinde ve sonlu seviyede yabancı para durumu taşımaktadır.
Yasal oranların hayli üzerinde tutulan sermaye tamponları sayesinde bankacılık bölümü mümkün risklere karşı güçlü pozisyonunu sürdürmektedir.”
“Türkiye’de emsal ülkelere nazaran epeyce düşük olan hanehalkı borçluluğundaki gerileme eğilimi devam etmektedir. Hanehalkı finansal borçlarının büyük çoğunluğunun, gelir oynaklığı düşük fiyatlı kesite ilişkin olması, bankacılık sistemi üzerinde hanehalkı kaynaklı kredi riskini azaltan bir öge olarak öne çıkmaktadır. Hanehalkının finansal varlık kompozisyonunda TL cinsi varlıkların ve mevduat dışı finansal araçların yükü artmaya devam ederken, mevduat liralaşma oranı artış eğilimindedir. Bankaların mevduatta liralaşma amacını gerçekleştirme tarafındaki artan motivasyonları bu eğilimin devam edebileceğine işaret etmektedir. Hanehalkı bölümü Pay senedi, yatırım fonu ve emeklilik sistemi üzere mevduat dışı finansal varlıklara yatırımlarını artırarak tasarruflarını çeşitlendirmektedir.
Reel bölümün finansal borç/finansal varlık oranı son 10 yılın en düşük düzeyine gerilerken, firmaların likidite, kârlılık ve borç ödeme göstergelerindeki olumlu seyir devam etmektedir. Kesimin yükümlülükleri içerisindeki TL hissesi artarken, firmalar yüklü olarak TL cinsinden borçlanmaktadır. Firmaların varlık kompozisyonunda da TL cinsi varlıkların hissesi artmakta ve toplam ve kısa vadeli YP durumundaki güzelleşme eğilimi korunmaktadır.
YP kredi kullanan firmaların sayısındaki azalma eğilimi sürerken, firmaların YP borçluluğunu ihracat gelirleri ile karşılanma oranları artmaktadır. Firmaların YP riskini azaltan bu faktörler gerçek kesimin kur riskini de sınırlamaktadır. Bu devirde ayrıyeten maksatlı kredi siyasetlerinin tesiriyle TL kredi kullanımında net ihracatçı firmaların ve KOBİ’lerin hissesinin artış eğiliminde olduğu izlenmektedir. Firma bilançoları ise güçlü likit varlıkları ile muhtemel şoklara karşı dayanıklılığını korumaktadır. BİST’e kote firmaların kârlılık göstergeleri tarihi ortalamalarının üzerinde seyrederken finansman maliyetlerindeki gerileme ile birlikte, firmaların borç ödeme gücüne yönelik göstergeler bariz biçimde güzelleşmiştir.
Potansiyel büyüme ve cari istikrarın sürdürülebilir düzeylerde kalıcı olarak desteklemesi emeliyle hayata geçirilen maksatlı kredi siyaseti sonucunda, kredi kompozisyonunda hedeflenen tarafta değişim gerçekleşmektedir. KOBİ, esnaf, tarım, ihracat ve yatırım üzere amaçlı kredilerin TL ticari kredilerdeki hissesi artmaya devam etmektedir. Bu gelişme, büyüme kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin hissesinin artmasına ve yapısal cari açığın düşmesine azaltılmasına katkı sağlamaktadır. Kredilerin yatırım, ihracat ve potansiyel büyümeyi destekleyecek formda iktisadi faaliyetle buluşması büyük ehemmiyet arz etmekte olup, alınan önlemlerin tesirleri yakından takip edilmektedir. Muhtaçlık kredilerinin, faiz oranlarına nazaran menkul değer tesisi uygulamasına dâhil edilmesi sonrasında muhtaçlık kredisi büyümesinin yavaşlamaya başladığı görülmektedir. Mali transfer sisteminin aktifliğini desteklemek hedefiyle atılan adımlar sonucunda TL ticari kredi faiz oranları besbelli biçimde siyaset faizine yakınsamıştır.
Bankacılık kesiminin faal kalitesi göstergeleri güzelleşmeye devam etmektedir. TGA bakiyesinin yatay seyretmesinin yanı sıra TL kredi büyümesinin tesiriyle TGA oranı gerilemeye devam etmekte, kelam konusu düzgünleşme tüm kredi alt tiplerinde ve bölümlerde görülmektedir. TGA oranının yanı sıra yakın izlemedeki kredi oranı ve yapılandırılan kredi oranı da mevcut Rapor devrinde gerilemiştir. Yakın izlemedeki kredilerin değerli bir kısmı gecikmesi olmayan kredilerden oluşmaktadır. Bankaların salgın periyodunda ihtiyatlılık gereği artırmaya başladıkları kredi karşılık oranları yükselmeye devam etmektedir.
Bankacılık kesimi güçlü YP likidite tamponlarına sahiptir. Bankaların fonlama kompozisyonunda dış borçların hissesi tarihi düşük düzeylere gerilerken mevduatın tartısı artmaya devam etmektedir. Mevduat yüklü fonlama yapısının yanı sıra bilançolarda TL’nin hissesinin artması dalın likidite görünümünü desteklemektedir. Hakikaten likidite karşılama oranı üzere kısa vadeli likidite göstergeleri ile istikrarlı fonlama göstergesi olan kredi/mevduat oranındaki olumlu görünüm korunmaktadır.
Bankalar sağlam bilanço yapısını sürdürmektedir. Bankaların bilançolarında sabit faizli kredi hissesi azalırken sabit faizli uzun vadeli menkul değerlere yönelim devam etmiştir. Öbür yandan bankaların TL etkin pasif vade farkı evvelki Rapor periyoduna nazaran değerli bir değişim göstermemiştir. Mudilerin TL mevduat yöneliminin güçlenmesi ile bankaların bilanço içi açık durumlarında azalış devam etmektedir. Bankalar yasal oranların epeyce altında YP konumlarını korumaktadır.
Bankacılık bölümü kârlılığı sermayeyi desteklemeye devam etmektedir. 2022 yılı genelinde TÜFE’ye endeksli menkul değer getirileri ile ölçülü seviyelerde seyreden fonlama maliyetleri net faiz marjı kanalından kesim kârlılığını desteklemiştir. Son periyotta TL mevduat faizlerinin yükselişe geçmesi ile net faiz marjı yataylaşmıştır. Bununla birlikte, bankalar sermaye konumlarını güçlendirmiş, yasal hudutların üzerindeki sermaye oranlarını korumuştur. Yasal oranların üzerinde tutulan fazla sermaye ve ayrılan özgür karşılıklar bankacılık dalının muhtemel risklere karşı güçlü bir pozisyonda olmasını sağlamaktadır. “